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        節卡股份沖刺科創板IPO

        http://www.bt586.com 2024-01-17 14:56 來源:科創板日報

        節卡機器人股份有限公司(下稱:節卡股份)于1月15日在上交所更新上市申請審核動態,該公司對上交所提出的“持續經營能力存疑”、“市場較分散競爭激烈度加大”等問題進行了回復。

        節卡股份是國產協作機器人龍頭企業,其產品已廣泛于汽車零部件、3C電子、精密加工、新能源等領域,其客戶包括豐田、東山精密、中國中車、施耐德、偉創力等。如若此次上市進程順利,節卡股份或將成為國內市場“協作機器人第一股”。

        持續經營能力遭問詢

        《科創板日報》記者注意到,節卡股份申報資料顯示,目前協作機器人企業處于沖規模搶占市場份額階段,同質化競爭嚴重,廠商們紛紛采取價格戰方式。且ABB、庫卡等全球工業機器人巨頭已進入協作機器人領域。上交所也因此援引公司多項經營數據問詢其持續經營能力。

        根據招股書披露,節卡股份于2022年扭虧為盈。但該公司最新更新的財務數據顯示,2023年上半年,節卡股份再次虧損,且虧損幅度不小。

        最新數據顯示,2020年至2023年上半年,節卡股份歸母凈利潤分別為-2395.78萬元、-723.31萬元、573.57萬元、-1105.49萬元;扣非凈利潤分別為-2612.91萬元、-1846.38萬元、4.4萬元、-1233.07萬元;剔除匯兌損益影響后扣非凈利潤分別為-2607.36萬元、-1827.44萬元、-2992.19萬元、-2577.84萬元。

        截至2023年6月末,節卡股份累計未分配利潤為-4676.95萬元,報告期末存在累計未彌補虧損。

        節卡股份表示,該公司前期處于市場及客戶導入階段,銷售規模較小,且所處協作機器人行業屬于技術密集型行業,其在技術及產品的研發、市場推廣等方面進行了大量投入。

        隨著節卡股份整體變更設立股份有限公司,彌補累計未彌補虧損以及業績積累,累計未彌補虧損整體有所收窄。

        節卡股份預計2025年實現扣非后凈利潤扭虧為盈,預計扣非后凈利潤1700萬元左右。屆時該公司營業收入預計約為6.21億元,預計剔除股份支付費用影響后的扣非后凈利潤5200萬元左右。

        如剔除大額股份支付費用的影響,節卡股份預計2024年實現利潤為正,剔除股份支付費用影響后的扣非后凈利潤約200萬元。

        節卡股份還預測,2025年該公司國內市場協作機器人整機銷量為8257臺。根據MIR預測,2025年國內市場協作機器人銷量合計為4.26萬臺,該公司市場占有率預計為19.39%。

        節卡股份也坦言,該公司2022年度已實現的收入規模、期間費用率等指標與2025年度預測的結果之間存在較大差距。由于前瞻性分析通常受到內外部多種因素的影響,該公司存在無法如期實現上述預計指標進而無法扭虧為盈的風險。

        市場競爭存在同質化情況

        《科創板日報》記者注意到,由于協作機器人毛利率遠高于工業機器人,引來了更多企業布局該賽道,全球工業機器人巨頭也已進入協作機器人領域,導致同質化競爭嚴重,各大廠商打起了激烈的“價格戰”。上交所也要求節卡股份說明“市場空間是否會受擠壓”、“是否存在市場需求及容量飽和”等問題。

        節卡股份回復稱,傳統工業機器人頭部廠商ABB、庫卡、發那科、安川等在2014年至2015年已相繼研制出協作機器人產品,并在近年來陸續推出新款系列的協作機器人產品。但上述“四大家族”協作機器人產品系列的更新迭代較慢。

        節卡股份認為傳統工業機器人廠商雖存在向協作機器人市場拓展的趨勢,但未在協作機器人行業形成主導或優勢地位。

        《科創板日報》記者注意到,盡管節卡股份認為“四大家族”并不構成競爭威脅,但國內協作機器人廠商也不少,且近年來頗有與節卡股份“較量”之勢。越疆科技、遨博智能兩大協作機器人企業也正與節卡股份一同爭奪國內市場“協作機器人第一股”。

        2023年1月19日,越疆科技上市輔導備案獲證監局登記受理。另有媒體報道稱,遨博智能也已啟動上市計劃,輔導機構為華泰聯合證券。

        節卡股份在問詢函中表示,盡管協作機器人行業尚處于市場導入期,協作機器人在工業領域的剛性需求度及消費、醫療、教育等領域的關注度和接受度日趨提升,協作共融已成為未來機器人行業發展的趨勢之一。

        根據GGII預測數據,2026年全球六軸及以上協作機器人銷量將達18萬臺,市場規模有望突破200億元,具有較大的市場成長空間。“公司將重點開拓汽車及零部件、3C電子、機械加工等行業,以大客戶為切入點,不斷復制和開拓工業應用場景。”節卡股份方面表示。

        產能利用率波動較大

        節卡股份本次IPO擬募資7.5億元。其中,4.2億元用于年產5萬套智能機器人項目;3.06億元用于研發中心建設項目;2400萬元用于補充流動資金。本次募集資金投資項目滿產后,節卡股份將達年產5萬臺協作機器人的生產規模。

        值得注意的是,根據其最新提交的數據,2023年上半年,該公司產銷率增幅較大,但產能利用率卻下降較大。上交所也要求公司具體解釋募投項目產能是否合理,達產后是否能消化。

        2020年至2023年上半年,節卡股份協作機器人整機產量分別為1084臺、2871臺、4563臺、1373臺;銷量分別為599臺、2267臺、3579臺、1807臺;產銷率分別為55.26%、78.96%、78.44%、131.61%;同期內該公司產能利用率分別為72.27%、87%、91.26%、54.92%。

        節卡股份認為,在2030年其年產5萬套智能機器人項目達到滿產狀態前,該公司存在一定閑置產能,具有合理性。“公司保有一定閑置產能空間,可充分應對市場規模的超預期增長,以及中期市場占有率提升和短時需求波動帶來的生產交付壓力。”

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